亚搏app下载 韩国三大电池厂缘何集体亏损

曾经稳居全球电池市场领先地位的韩国企业，正面临前所未有的经营压力。2026年1月17日，韩媒援引电池业界消息称，LG新能源去年四季度录得约1220亿韩元（约合人民币5.78亿元）营业亏损，若剔除美国提供的尖端制造生产税收减免，亏损规模将进一步扩大至4548亿韩元。同期，三星SDI预计亏损约3003亿韩元，SKOn预估亏损2000亿韩元。

分析认为，韩国电池企业业绩普遍承压的主要原因还是由于欧美汽车电动化的放缓。在美国，特朗普政府终止了针对新购电动汽车最高7500美元的联邦税收抵免，而电动化进程相对更快的欧洲，也调整了原计划自2035年起全面禁售燃油新车的政策，这带来了全球（除中国以外）电动汽车品牌的“节奏调整”，从而导致了韩国电池产业普遍面临挑战。

韩国电池全球市场份额降至15.7%

2025年对于韩国电池企业来说并不太容易。

LG新能源近日公布了2025财年第四季度的初步业绩报告，在截至12月31日的三个月里，营业亏损达到1220亿韩元，显著低于分析师一致预期的盈利331亿韩元，而前一季度的营业利润为6013亿韩元，当季营收也同比下降近5%至6.1万亿韩元。信批文件指出，如果没有美国政府对先进制造业的税收抵免，该季度的亏损可能会超过4500亿韩元。

相较于前三季度还处于盈利状态的LG新能源，其他两家韩国电池公司经营状态状况更差一些。三星SDI发布的2025年第三季度财务情况显示，当季度的销售额和营业损失分别达到3.518万亿韩元和5913亿韩元。其中，电池部门的销售额为2.82万亿韩元，环比减少4.8%，同比减少23.2%，营业损失则为6301亿韩元。

自2021年从母公司剥离后，SKOn长期处于亏损状态。截至2024年，其累计亏损额巨大，且负债率高企，2024年第一季度负债率曾达到251%，远高于韩国同行。根据官方信息，SKOn虽然在2025年第二季度实现了整合后首次季度盈利（609亿韩元），且2025年第三季度的营收为1.81万亿韩元，环比增长，但盈利状态并未明显改善，去年第三季度再度录得1248亿韩元营业亏损，环比亏损扩大，电池业务仍面临压力。

分析认为，韩国三大电池巨头之所以业绩承压，直接原因在于全球市场份额的下降。据韩国SNEResearch发布的最新数据，2025年1-11月全球动力电池装车量达到1046GWh，同比增长32.6%。而LG新能源、SKOn、三星SDI三家韩国电池厂商，尽管仍位列全球前十，装机量合计164.6GWh，但市场份额从2024年同期的19.2%下滑至15.7%，下降3.5个百分点。要知道，早在2021年，三家韩企的市场份额合计曾高达31.7%。

有报道称，在除中国以外的海外市场，2024年韩国电池企业的市场份额还能达到43.9%，中国电池厂商仅占据36.3%，韩国处于领先地位。然而只过去了一年时间，中国电池企业就不仅在中国市场遥遥领先，在中国以外的海外市场也实现了对韩国企业的超越。对此，SNEResearch分析称：“在北美，由于电动汽车销售放缓，一些生产线正在转型生产储能系统，需求结构正在发生变化，区域产品组合调整和生产灵活性将决定电池公司的中长期竞争力。”

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欧美电动化放缓

对于韩国电池企业目前遭遇的困境，业界普遍认为缘于欧美电动化进程的放缓。

2025年9月30日，特朗普政府终止了针对新购电动汽车最高7500美元的联邦税收抵免，这直接导致了美国电动汽车需求的大幅下降，亚搏app下载本土整车企业纷纷调整电动车生产计划。市场研究机构CoxAutomotive的数据显示，去年10月，美国新电动车销量为7.48万辆，环比骤降48.9%，11月和12月也呈现类似趋势。市场机构对今年美国电动汽车市场的预判偏向谨慎，专注电动汽车供应链的市场研究机构BMI预测，今年美国电动车销量将同比大幅下滑29%，约为110万辆。

去年12月，福特汽车取消了一项与LG新能源签订的价值约9.6万亿韩元（约合人民币510亿元）的电动车电池采购协议，福特原计划从2027年起采购75GWh动力电池，用于其电动皮卡及商用车。与此同时，科德宝集团旗下业务部门也取消了与LG新能源签订的3.9万亿韩元（约合189亿人民币）电动汽车电池采购合同。此外，SKOn也终止了与福特汽车在美国推进的合资电池工厂项目。韩国行业机构估算，2025年12月，韩国本土电池制造商合计遭遇了价值28万亿韩元（约合人民币1327亿元）的订单取消或削减。

另一方面，欧盟对原计划自2035年起全面禁售燃油新车的政策进行了调整，欧洲电动汽车市场的发展也因此蒙上阴影，加上欧洲消费者对高价电动车兴趣减弱，以及经济不确定性增加等因素，2025年第四季度欧洲电动车注册量同比下滑18%。欧美市场同时遇冷，对严重依赖这两个市场的韩国电池企业形成双重打击。

更雪上加霜的是，中国电池企业的海外拓展进一步缩减了韩国电池厂商的发展空间。目前，中国在全球动力电池TOP10中已占据6席，合计市场份额达55%，宁德时代、比亚迪等不断加速海外布局，有传闻称福特抛弃LG后或将转投比亚迪怀抱，全球电池市场竞争格局还将进一步发生变化。

多方寻求出路

应当指出的是，韩国电池企业决不会就此“一蹶不振”。与中国同行的单打独斗方式不同，LG新能源、三星SDI和SKOn的背后，站着韩国四大财阀中的三家——LG集团、三星和SK集团，远比中国企业“血厚”。

就在全球企业“节衣缩食”过冬之际，韩国财阀却普遍开启了扩张模式。LG新能源所属的LG集团于2024年3月底宣布未来5年投资计划，到2028年将在本土市场投资100万亿韩元（约合人民币5000亿元），用于动力电池、汽车零部件、AI、生物等领域。三星及SK集团同样在电子、AI、机器人、金融等领域广撒网，寻找新的增长引擎。

在母公司的支持下，三大电池企业也在多方寻求出路。

首先，加强与中国企业的合作。2025年6月16日，韩国电池巨头LG新能源宣布与奇瑞汽车签署为期6年的46系列大圆柱电池供货协议，订单规模达8GWh，可配套约12万辆电动汽车。作为韩国首家为中国车企供应圆柱电池的公司，LG新能源计划于2026年初开始向奇瑞汽车供应该型号电池，将搭载于奇瑞汽车的主力车型，未来双方合作将扩展至奇瑞旗下更多车型。

合作不止国内市场。2025年三季度，SKOn专门组建了负责吉利汽车的特别工作组，在合作讨论中，双方重点考虑不新建工厂，而是设立合资企业，将SKOn位于匈牙利科马罗姆的现有工厂转型为合作生产基地。此举旨在最小化设备投资的同时，以转型现有工厂的方式提升效率。

其次，加速开展前瞻技术验证。2025年11月，三星SDI官网发布消息称，已与德国高端制造商宝马集团和美国电池技术公司SolidPower签署了一项三边协议，合作开展全固态电池验证项目，三方将在根据商定的参数和要求评估ASSB电池的性能，并将其集成到宝马的下一代评估车辆中。

再次，拓展其他领域的业务布局。在韩国政府推动可再生能源扩张与数据中心建设、加快储能普及的背景下，储能电池被韩国电池企业视为新的增长引擎。SKOn决定将忠清南道瑞山工厂生产线转为储能用磷酸铁锂电池；LG新能源启动国内磷酸铁锂电池生产线建设，计划于2027年正式投产；三星SDI也在研究将国内工厂转向磷酸铁锂电池生产。

不过，在短时间内，韩国三大电池厂商的经营业绩恐怕很难出现较强改善。韩国相关证券机构预测，LG新能源今年第一季度预期营业利润将由3个月前的5024亿韩元下调至1830亿韩元；三星SDI预计将继续出现营业亏损，亏损规模约为2386亿韩元；SKOn的营业亏损预计在1500亿韩元左右。